EV/EBIT : dans un marché très cher, deux valeurs dans le radar

L’on a vu par le passé tout l’intérêt de sélectionner soigneusement les valeurs décotée, notamment sur base du ratio valeur d’entreprise / résultat avant frais financiers et impôt.

Deux petites valeurs apparaissent soudainement dans le radar, après avoir été négligées par le marché. Il s’agit de Hibbett Sports (HIBB, 13,33 USD) et Vitamine Shoppe (VSI, 4,50 USD), toutes 2 cotées aux USA.

Toutes deux sont bénéficiaires. Acheter HIBB, c’est acheter une valeur dont la capitalisation  vaut 85% de ses fonds propres (16,50 USD par action), dont l’actif courant couvre 2,5 fois le total du passif, dont l’EV/EBIT est à 2,61, et dont la solvabilité s’élève à 85%.

VSI, quant à elle, est valorisée à  15 USD sur base de ses seuls fonds propres, révèle un actif courant qui couvre son passif total, dégage un flux de trésorerie équivalent à la moitié de sa capitalisation, et enfin un EV/Ebit de 2,59.

On les met en portefeuille et on attend patiemment que le marché les redécouvre

Pour vérification, les performances des valeurs de 01/2013 : ADL Patners, passée de 10 à 15.76€, HighCo de 2.5 à 4.3, OPA sur Dell à 15 USD en 2015, HP est passé de 8.40 à 21.50 USD, Kohl's est une cyclique que l"on achète à 40 USD et revend entre 65 et 70 USD.