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Articles récents

Les limites de l'analyse technique

24 Janvier 2008 , Rédigé par jean-christophe duplat

  Court terme Moyen terme Long terme    

Cette baisse a surpris les analystes techniques. En effet, après les alertes "saines" des mois de mai 2006 et d'août 2007, ils auraient pu croire qu'un plancher passait par les 4600 et 5200 points(ligne à tracer), et que donc le Cac 40 ne descendrait pas en-dessous des 5400 points.
L'alerte de cette crise trouve donc ses origines 18 mois avant le krach que nous connaissons aujourd'hui.
Le marché haussier, entamé en juin 2003 (la MM LT est passée sous la MM 50j, c'est une golden-cross, un signe haussier), a donc trouvé un terme 4 ans et demi plus tard.
Les techniciens devront surveiller le signal de confirmation baissier qui ferait en sorte que la MM 50 jours (mauve) repasse en-dessous de la MM 100 jours (orange). Comme en mars 2001.
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Le creux ?

24 Janvier 2008 , Rédigé par jean-christophe duplat

18/01/2008 21/01/2008 22/01/2008 23/01/2008 24/01/2008 Date
5092.40 4744.45 4842.54 4636.76 4866.64 Dernier
-1.25% -6.83% +2.07% -4.25% +4.96% Variation
5159.56 5006.48 4622.70 4948.51 4783.76 Ouverture
5231.56 5012.53 4903.99 4948.51 4866.64 Plus haut
5081.23 4726.76 4505.14 4591.24 4773.53 Plus bas

Nous sommes le 24/01/08. Depuis quelques jours, la volatilité est énorme.
Les marchés ont décroché lourdement le 21 pour rebondir ensuite, et revenir tester des plus bas le 23, pour rebondir aujourd'hui. Un double bottom à vérifier.
Malgré ce signe d'apaisement, il me semble que les marchés n'ont pas encore totalement capitulé. Les volumes augmentent, ceci signifie probablement que les particuliers cèdent à la panique et apportent leur titre au tsunami baissier. 
 Je suis le Cac 40 plutôt que le Bel20 car cet indice offre une meilleure répartition sectorielle (le Bel20 est trop axé sur les valeurs financières et est un indice moins large).
Le 22, les marchés ont rebondi l'après-midi, mais après avoir touché un plus bas en matinée, il aurait fallu acheter des calls Cac40 en matinée. Sur le 2969d le gain était substantiel.

Pour l'instant les valeurs qui devraient profiter de cette extraordinaire volatilité sont :
- ABC Arbitrage, à Paris
- OTCB (Option Trading Company), à Bruxelles

Ces mouvements de panique sont leur fonds de commerce, puisqu'en tant qu'arbitragistes ils profitent de la volatilté des marchés.




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Chômage-récession

23 Janvier 2008 , Rédigé par jean-christophe duplat

Il est frappant de constater qu'avant une entrée en récession des US, le chômage connaît une accélération à la  baisse. Systématiquement, un creux se dessine avant la récession, indiquée en grisé..
Le graphe ci-dessous le montre bien :
ch--mage-taux.jpg

Pour l'instant, tout le monde (politique surtout) s'oppose à parler de récession aux US, mais il me semble clair que l'on se trouve dans la phase d'entrée. A vérifier dans quelques mois.
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Premiers pas sur le blog

23 Janvier 2008 , Rédigé par jean-christophe duplat

Première expérience de ce genre...Je voudrais que ce blog soit une mémoire des éléments macro et micro-économiques qui influencent les marchés, et peut-être trouver au fur et à mesure du temps des éléments directeurs qui peuvent permettre d'anticiper, ou tout au moins d'appréhender des crises. Ambitieux peut-être, prétentieux surtout pas !

J'essaierai aussi de vous parler de mes convictions d'achat. Je suis quelqu'un qui, en règle générale, investit dans des sociétés qui font des profits, dont la capitalisation boursière est en-dessous de la valeur des fonds propres. C'est un plus si elles offrent un rendement convenable. Mon premier achat sur les marchés a été effectué il y a 27 ans, lorsque j'avais 12 ans : une Solvac, holding de Solvay, dont je trouvais la décote intéressante.

Je rassemblerai donc une série d'éléments au fur et à mesure qu'ils me frappent, en essayant de ne pas paraître trop brouillon, et rester synthétique.

Bonne lecture, n'hésitez pas à participer à ce blog.
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