Cycles d'Armstrong :le point bas est atteint sur les marchés
Merci au lecteur assidu pour son commentaire qui a anticipé ma réaction !
"L'indice des couvertures de magazine", le relai par les médias d'informations négatives sur les marchés est une indication importante pour l'investisseur contrarien, celui qui investit à contre-courant.
Les titres de ce week-end ("septième semaine de baisse pour les marchés", "la peur reprend le dessus", "pas d'amélioration en vue", etc) sont des signes de capitulation psychologique qui signifient probablement que l'heure est venue de rentrer sur les marchés.
A l'inverse, qui se souvient encore du titre "Le pire est passé" d'un journal spécialisé dans son édition du 13 septembre 2008, soit..2 jours avant l'explosion des marchés et la plus grande crise des 80 dernières années ?
Vient d'autre part nourrir cette thèse de reprise des marchés,la théorie des cycles d'Armstrong, que nous avions expliquée ici l'été dernier.
Il s'est écoulé 8.6 années (3'141 jours, soit 1'000 fois Pi (3.141592..), ce qui vaut également à la théorie des cycles d'Armstrong de s'appeler "cycle de Pi") entre le plus bas de novembre 2002 et le 15 juin de cette année, qui signalerait donc un autre plus bas.
De la même manière 4.3 années (2 fois 2.15) sont passées depuis le top absolu de mars 2007, qui signalait le moment de sortir des marchés.
Sur son site,qu'il alimente toujours depuis sa cellule de prison, Armstrong nous fait part des prochaines échéances : 4.3 ans ou le 1er octobre 2015 pour le prochain sommet absolu, entrecoupé de 4 périodes de 1.125 ans signalant des sommets et point bas intermédiaires.
Un superbe modèle mathématique, qui continue de faire ses preuves...
Défaut à venir de la Grèce : la preuve par CDS
La prime des Credit Default Swap (CDS), qui permettent de s'assurer contre une faillite de la Grèce, sont en augmentation - ce n'est plus une surprise - mais viennent ausi de passer le cap des 2'000 points, à 2'236.70 précisément. Notons le chemin vertical qu'a pris la courbe de cette prime pour effectuer sa dernière progression de 50%, pendant que l'Europe et le FMI bavardaient et tentaient de se mettre d'accord,mais sans y être encore arrivé, sur un discours politiquement satisfaisant pour tous.
Etant donné que, dans ce cas de figure, l'assuré paie une prime de 2'236'700 USD chaque année pendant 5 ans, pour couvrir un risque de 10 Mio USD, l'ensemble des primes payées sera supérieur au risque assuré en bout de course.
Il est donc évident que, dans l'esprit des acteurs du CMA - le marché qui traite ces CDS - la failllite de la Grèce interviendra avant les 5 ans prochaines années.
Quels sont les primes d'assurance que l'on paie pour parier sur un défaut des autres pays ?
Le peloton qui compte le Portugal, L'Irlande et l'Espagne est relativement détaché de la Grèce, mais l'on a vu plus haut que la progression peut-être fulgurante lorsque l'un pays se retrouve "dans le radar".
Prise de pouls de l'économie américaine
L'on entend tous les jours des discours rassurants sur un scenario de sortie de crise, des incitations à re-consommer car "le pire est derrière nous". Que nous disent les chiffres ?
Aux Etats-Unis, les banques regorgent de liquidités (ligne rose), conséquence de la politique de quantitative easing qui s'arrêterait prétendument dans 15 jours. Pour rappel, 600 Mia USD ont été injectés par la Fed jusqu'à présent.
Cet argent ne sert pas, et de loin, à octroyer de nouveaux prêts aux entreprises et aux particuliers, qui continue de décroître trimsestre après trimestre.
L'on peut voir par contre que les liquidités repartent directement en dépôt auprès de la Fed (ligne jaune), avec rendement sécurisé.
L'on assiste par contre toujours à un renforcement du réflexe d'épargne du particulier et et des entreprises, au détriment d'un renouveau économique qui passerait par une augmentation des investissements.
Un écart entre ces deux paramètres qui n'affiche pas de tendance à la baisse depuis le début de la crise de la dette.
Il n'y a donc pas de signe visible de reprise, la diminution de l'endettement étant visiblement toujours la grande priorité des acteurs privés.
Enfin, les statistiques de chômage ne sont toujours pas de nature à nous conforter sur la qualité de ce "retour à la croissance"
Comment évolue l'or ?
Tandis que la zone Euro permet une nouvelle fois à la Grèce de poursuivre sa fuite en avant, en lui débloquant une nouvelle enveloppe de 60 mia EUR - après la précédente de 110 Mia EUR en début d'année - en échange d'une plus longue maturité de sa dette ; tandis que Moody's menace de dégrader la note des USA si l'Amérique n'a pas recours à... plus de dette - qui va comprendre ? - en relevant le plafond de son exposition maximale à l'emprunt, duquel nous parlions récemment, les marchés s'angoissent et reviennent tester leurs plus bas annuels.
L'or qui continue de se remonétiser face aux autres monnaies multipliables à l'infini, continue de tester ses plus hauts. Notre détermination de ce canal de hausse par les moyennes mobiles à 7 et 23 jours fonctionne vraiment, et notre obsession du timing et de la valeur ajoutée nous permet d'entrevoir une opportunité d'achat de l'once d'or au cours de l'été.
Sur les 10 dernières années, et on le voit en partie sur ce graphique, le mois de juin signe un écart maximum par rapport à la MM23 (ligne rouge), puis corrige et la rejoint par une pause salutaire, durant la période juillet-août.
Celui qui veut profiter d'une tendance à la hausse absolument intacte et prévisible sur l'or, aura donc l'occasion de s'acheter quelques onces aux alentours de 1'450 eur le mois prochain, avant de s'asseoir et le voir reprendre de la hauteur. L'investissement n'est pas toujours synonyme de complication (même s'il est prudent de s'y aventurer en connaissant le risque y lié ).
