OPA en cours, placement gagnant ?
Nous sommes toujours à l'affût de l'évolution du marché des offres publiques, depuis que l'on y a trouvé un indice de saturation des marchés .
Depuis plusieirs mois, ces OPA/OPE reprennent de plus belle, sont pour la plupart monnayées en cash, autant de raison qui tempèrent les mouvements d'enthousiasme.
Néanmoins, quelques anomalies de marché se présentent à nous, offrant un rendement presque immédiat (les offres étant annoncées ou en cours), et bien meilleur que ce que procurerait une rémunération d'épargne.
De cette manière :
- Bolloré lance une OPA sur Havas, 9 BOL(après division par 100) rémunèrent 5 Havas. Au cours actuel de 6.696, Havas est en retard de 3.9% sur le prix de l'offre. Deuxième levier de hausse : Bolloré a souffert d'une désaffectation du marché eu égard au virus Ebola qui se propage en Afrique, sa terre d'exploitation, et est redevenu bon marché pour le moment.
- Prologue (1.65€) offre 3 titres pour 2 actions O2i. Au cours de 2.26€, O2i se négocie avec un rabais de 9.5% sur le prix de l'offre
- Banque de la Reunion (BQRE) fait l'objet d'une offre à 142.60€, et ne cote qu'à 136.21€. Belle anomalie qui offre un rendement de 4.7%
- Crown Van Gelder (CVG) aux Pays-Bas se fera racheter en janvier pour 5.50€ par action par une société concurrente autrichienne, Andlinger. Elle se brade en bourse à 5.30€. Décote "immédiatement récupérable" : 20 cents, soit 3.8% sur deux mois.
- Enfin, last but not least, l'OPA sur Visiodent par sa maison-mère vient de se terminer au prix de 1.80€ par action, qui n'a réussi à collecter que 86% des titres, et donc s'empêche de pouvoir "sortir" les petits actionnaires. On voit mal, même si c'est à terme, cette société rouvrir son offre en-dessous du prix proposé. A 1.56€, il y a un rendement de 15.38% à prendre.
En somme, il n'y a qu'à se baisser pour faire fructifier son épargne tranquillement.
Valorisation du marché des délits d'initiés
Selon la très sérieuse étude de Kenneth Ahern, l'initié moyen est âgé de 43 ans, et gagne en moyenne 35% sur ses positions prohibées en trois semaines seulement.
Ce ne sont pas les opérations de fusion-acquisitions qui sont les plus rémunératrices, avec une performance de 14% en 11 jours. Elles se font en effet devancer par les fuites sur l'évolution d'essais cliniques ou l'autorisation de commercialisation de certains médicaments, qui génèrent le plus de profits sous-terrains : 101% sur une moyenne de 9 jours.
Cette étude valorise aussi à 928 millions de USD, les profits occultes extériorisés - souvent dénoncés, jamais punis par la FSMA en Belgique (Bekaert, Fortis, Schouppe et KBC notamment) - entre 2009 et 2013.
