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        <title><![CDATA[Le blog de jean-christophe duplat]]></title>
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        <description><![CDATA[A la recherche du Graal sur les march&eacute;s financiers]]></description>
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    <title><![CDATA[Le Bitcoin n'est qu'une action technologique de plus]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2026/02/le-bitcoin-n-est-qu-une-action-technologique-de-plus.html]]></link>
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    <pubDate>Fri, 13 Feb 2026 08:25:59 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Suivre le cours du Bitcoin permet d'anticiper un peu la tendance du marché techno américain, représenté par l'ETF Techsoftware ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
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    <title><![CDATA[10 titres pour 2026]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/12/10-titres-pour-2026.html]]></link>
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    <pubDate>Wed, 31 Dec 2025 16:07:07 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Meilleurs vœux pour l'an nouveau ! Une tradition veut que l'on publie une sélection value de titres qui devraient performer l'an prochain. La voici, avec notamment trois valeurs polonaise, un des marchés les plus décotés du moment. Come toujours quelques... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
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    <title><![CDATA[L'Italie veut inscrire à qui appartient l'or de sa banque centrale]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/12/l-italie-veut-inscrire-a-qui-appartient-l-or-de-sa-banque-centrale.html]]></link>
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    <pubDate>Fri, 26 Dec 2025 11:57:02 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[À qui appartiennent les réserves d'or de la Banque centrale européenne ? À la BCE elle-même ? Ou aux banques centrales des États membres européens ? Giorgia Meloni, présidente du Conseil, conservatrice, souhaite établir une fois pour toutes, par le biais... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Disparition de la classe moyenne, croissance sauvée par les 'riches']]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/10/disparition-de-la-classe-moyenne-croissance-sauvee-par-les-riches.html]]></link>
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    <pubDate>Fri, 31 Oct 2025 13:56:08 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Une mise à jour de ce que nous avions écrit sur ce sujet précédemment. Ce graphique très explicite vient confirmer que l'essentiel du carburant donné à l'économie américaine provient des classes à hauts revenus. Ce sont les dénommés 'riches' et 'ultrariches'... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Déclin irréversible ]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/10/declin-irreversible.html]]></link>
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    <pubDate>Wed, 29 Oct 2025 08:24:12 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Les périodes de déclin massif, de Byzance à nos jours en passant par l'effondrement de l'Empire romain ont été marquées par une lente mise en place d'une série d'éléments : 1 - développement militaire 2 - promesses de dépenses via entretien des déficits,... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Évolution des devises détenues par les banques centrales ]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/10/evolution-des-devises-detenues-par-les-banques-centrales.html]]></link>
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    <pubDate>Sun, 05 Oct 2025 13:24:36 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[ ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Le crash du dollar]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/09/le-crash-du-dollar.html]]></link>
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    <pubDate>Fri, 12 Sep 2025 14:27:50 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[Un graphique qui ne nécessite pas de commentaire. Le dollar mesuré en once d'or. Une devise qui perd 92% de sa valeur mesurée en or en 25 ans, ne devrait plus rester devise de réserve. ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[L'AI de 2025, internet de 1999 ? ]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/08/l-ai-de-2025-internet-de-1999.html]]></link>
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    <pubDate>Thu, 21 Aug 2025 20:51:51 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[Le parallélisme entre les miracles de l'avènement d'internet en 1999 et la nouvelle gloire de l'intelligence artificielle est particulièrement intéressant. La productivité des entreprises ayant amorcé le nouveau tournant technoloque "hype" semble assez... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[La performance brute est une illusion]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/07/la-performance-brute-est-une-illusion.html]]></link>
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    <pubDate>Sat, 12 Jul 2025 21:12:25 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[L’air frais porté par Trump et Musk, ce vent d’espoir qui annonçait affronter de face le mur de la dette US, inventorier les réserves d’or de Fort Knox, réduire les déficits, s'attaquer de manière structurelle à la réduction des dépenses publiques etc.,... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Mise en relief de la performance du SP500 ]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/05/mise-en-relief-de-la-performance-du-sp500.html]]></link>
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    <pubDate>Mon, 12 May 2025 20:43:32 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[ ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Trump, sauveur des banques centrales européennes ? ]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/04/trump-sauveur-des-banques-centrales-europeennes.html]]></link>
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    <pubDate>Tue, 08 Apr 2025 13:55:33 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[Exit des actions, rush sur les obligations, détente des taux, stratégie des droits de douane payante pour le moment. Ce serait quand même le comble que les différentes banques centrales des pays européens, en faillite virtuelle, doivent le remercier plus... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Guerre commerciale : que veut Trump ?]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/04/guerre-commerciale-que-veut-trump.html]]></link>
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    <pubDate>Fri, 04 Apr 2025 19:12:33 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[Nous assistons à un tournant majeur : le système actuel est celui du dollar américain qui sert de monnaie de réserve mondiale, et les États-Unis ont toujours été obligés d’importer plus de biens qu’ils n’en exportaient pour garder ce statut. Pour défendre... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Bitcoin : buy the dip]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/03/bitcoin-buy-the-dip.html]]></link>
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    <pubDate>Tue, 11 Mar 2025 20:00:35 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[La récession se profile, induisant que la machine à billets va accélérer le rythme en Europe certainement, aux Etats-Unis probablement. Cette entrée en récession, qui forcerait les banques centrales à baisser leur taux directeur, profiterait également... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
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    <title><![CDATA[Repli du Bitcoin : or ou nasdaq ?]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2025/03/repli-du-bitcoin-or-ou-nasdaq.html]]></link>
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    <pubDate>Sun, 09 Mar 2025 18:13:26 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Patatras pour les cryptos. Ou correction saine après 500% de hausse. L'avenir nous le dira. Ceci confirme alors que les cryptos se comportent commes des valeurs technologiques standard en période de volatilité, et non comme une valeur refuge comparable... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
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    <title><![CDATA[Bob, pire investisseur, et pourtant millionnaire]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2024/10/bob-pire-investisseur-et-pourtant-millionnaire.html]]></link>
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    <pubDate>Tue, 01 Oct 2024 08:02:16 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[Connaissez-vous l’histoire de Bob, le pire investisseur de tous les temps ? Bob a commencé sa vie professionnelle en 1970, à l'âge de 22 ans. Il a décidé d’économiser 2’000 dollars par an dans les années 1970, puis d’augmenter ce montant de 2’000 dollars... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Bon d'Etat, une seule alternative]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2024/08/bon-d-etat-une-seule-alternative.html]]></link>
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    <pubDate>Thu, 29 Aug 2024 19:23:33 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[Il y a un an, les Belges se ruaient sur un "bon d'Etat" rémunérant à moins de 3% sur 1 an, tandis que l'inflation alimentaire s'élevait à près de 14%. En connaissance de cause ils acceptaient de s'appauvrir. Un an plus tard, lorsqu'est venu le temps de... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Nasdaq : signes avancés de surchauffe ]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2024/07/nasdaq-signes-avances-de-surchauffe.html]]></link>
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    <pubDate>Thu, 18 Jul 2024 12:11:20 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[Les investisseurs professionnels sont investis à >98% en actions, ne gardant qu'un minimorum de liquidités Le SOXX, indicateur avancé du Nasdaq a décroché avec violence une première fois hier, 17.07.2024 ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
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                    <item>
    <title><![CDATA[portefeuille équilibré actions-obligations : la fin ? ]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2024/05/portefeuille-equilibre-actions-obligations-la-fin.html]]></link>
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    <pubDate>Wed, 22 May 2024 16:29:14 +0200</pubDate>
    <description><![CDATA[Les obligations ont pendant tout un temps été un placement qui permettait de contrebalancer les performances négatives des actions. Lorsque l'économie se porte bien, les banques centrales ont tendance à augmenter les taux pour éviter la surchauffe. Les... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[S&amp;P 500 : 16 semaines de hausse, terra incognita]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2024/02/s-p-500-16-semaines-de-hausse-terra-incognita.html]]></link>
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    <pubDate>Fri, 23 Feb 2024 19:19:43 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Du jamais vu : nous terminons cette semaine avec une seizième progression hebdomadaire consécutive du S&P 500 14 semaines de progression, le 09/02, était du jamais vu depuis 50 ans, 15 semaines de progression était le record à battre depuis ..95 ans 16... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Damodaran : mise à jour des ratios des places boursières mondiales]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2024/02/damodaran-mise-a-jour-des-ratios-des-places-boursieres-mondiales.html]]></link>
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    <pubDate>Thu, 01 Feb 2024 07:35:33 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Le professeur Damodaran a mis à jour sa liste des valorisations de marché. Toujours très intéressante car elle tient compte d'absolument toutes les valeurs d'un marché, tous segments confondus, quelle que soit la taille des valeurs dont il est constitué.... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
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    <title><![CDATA[Short-list 2023 : +17%]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2024/01/short-list-2023-17.html]]></link>
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    <pubDate>Wed, 03 Jan 2024 12:43:35 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Comme pour 2024, nous avions proposé début 2023 une liste de titres à acheter en même proportions et à conserver 12 mois (buy & hold). Des titres décotés sur fonds propres et sur CA, d'entreprises qui font des bénéfices et affichent un bilan solide. Voici... ]]></description>
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    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[10 titres pour 2024]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2023/12/10-titres-pour-2024.html]]></link>
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    <pubDate>Thu, 28 Dec 2023 10:16:48 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Toujours Value : décote sur fonds propres tangibles, font du bénéfice, CB/CA <50%, Bilan en béton Current ratio >1.49 Un ETF sur l'or pour la forme et le très beau signal donné par l'once, même si l'on sait que l'or papier n'est pas couvert entièrement... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Retour de l'étalon-or, solution ou spoliation ? ]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2023/12/retour-de-l-etalon-or-solution-ou-spoliation.html]]></link>
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    <pubDate>Fri, 08 Dec 2023 10:04:53 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[L'or a battu un nouveau record ces derniers jours. Je m'attendais d'abord à un ultime reflux avant qu'il ne se lance à l'assaut de nouveaux records, et un doublement de prix lors de la prochaine récession, mi-2024. Peut-être y aura-t-il une chance de... ]]></description>
        <dc:creator><![CDATA[jean-christophe duplat]]></dc:creator>
    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[Inflation : création monétaire, carburant des marchés]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2023/11/inflation-creation-monetaire-carburant-des-marches.html]]></link>
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    <pubDate>Sun, 19 Nov 2023 18:12:36 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Ci-dessous, la création monétaire depuis 1959. Les politiques d'expansion monétaire auxquelles successives ont permis de multiplier la monnaie en circulation par 72 sur 63 ans, ce qui représente une augmentation de +7.141%. C'est 8% de monnaie en plus... ]]></description>
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    </item>
                    <item>
    <title><![CDATA[650mia$ de pertes latentes pour 4 banques américaines]]></title>
    <link><![CDATA[https://portofino.over-blog.com/2023/11/650mia-de-pertes-latentes-pour-4-banques-americaines.html]]></link>
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    <pubDate>Mon, 13 Nov 2023 13:36:48 +0100</pubDate>
    <description><![CDATA[Selon une estimation de Moody's, les 4 plus grandes banques américaines (Bank of America, JP Morgan, Citi, Wells Fargo) comptabilisent 650 milliards de dollars de pertes financières non encore extériorisées, immobilisées au bilan, suite au rénchérissement... ]]></description>
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